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新浪会走上雅虎的道路,被阿里廉价收购吗?

新浪存在一个与雅虎一样的问题。

和雅虎一样,新浪曾经是互联网行业的先驱,但是随着社交媒体逐渐兴起并且风头盖过了门户网站,新浪近几年迅速陨落。新浪去年门户业务营收较两年前下降了15%。过去10年,新浪股价只上涨了77%。相比之下,百度股价同期上涨了32倍,腾讯股价净回报达到54倍。

但是就像曾经不可一世的雅虎,新浪也拥有一项重要资产:持有微博公司多数股份。

截至去年12月,微博拥有3.78亿月度活跃用户,微博已经盈利。

阿里巴巴集团已持有31%的微博股份。如果新浪抛售微博股份,阿里很自然地会成为买家,该电商巨头拥有优先报价权。除了是微博第二大股东外,阿里还为微博贡献了多数营收,该公司在微博上投放来自其在线商户的广告。

新浪和微博近6个月的股价走势

阿里寻求获得40亿美元银团贷款的计划已经引发传闻称,该公司即将对微博报价,这推动微博股价自2月份以来累计上涨了一倍。然而,新浪股价同期只上涨27%。这意味着,新浪持有的微博56%股份现在占据了该公司市值的大约四分之三。香港投资银行MCM Partners分析师赖安·罗伯茨(Ryan Roberts)表示,假设新浪的门户业务一文不值,算上现金净额和该公司拥有的其它互联网资产,新浪现在的股价要比分类加总估值法下的股价折价近30%。

这就产生了一种有趣的可能:阿里不再增持微博股份,而是廉价收购新浪。阿里近期已经在媒体领域实施了几笔交易,包括收购香港《南华早报》、视频网站优酷土豆以及入股第一财经。新浪的资产包括热门新闻和财经网站,可能符合阿里在媒体领域的野心。

新浪可能会选择与雅虎一样的方式自我救赎——出售主要资产或将公司整体出售。

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